關(guān)于37號(hào)文件的由來(lái)：早些年赴境外融資的企業(yè)家可能還記得國(guó)家外管局實(shí)施的“75號(hào)文”規(guī)定，由于市場(chǎng)不斷更迭變化，外匯監(jiān)管工作同樣與時(shí)俱進(jìn)，“37號(hào)文”就是在“75號(hào)文”基礎(chǔ)上迭代而來(lái)。全程：《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》

　　關(guān)于37號(hào)文的誕生，從一些法律法規(guī)的層面上，解決了三種境內(nèi)居民無(wú)法在境外投資的困境。

　　1、成功辦理37號(hào)文登記后，境內(nèi)居民可以合規(guī)持有境外股份。

　　2、境內(nèi)居民可以合規(guī)進(jìn)行境外融資和返程投資項(xiàng)目。

　　3、境內(nèi)居民在境外投資所產(chǎn)生的利益，可以將該資金回調(diào)回國(guó)。

　　通過(guò)以上分析，具體來(lái)說(shuō)，對(duì)于符合條件的居民個(gè)人，企業(yè)或者機(jī)構(gòu)，可以設(shè)立符合規(guī)定的特殊目的公司，該文件還對(duì)這些特殊目的公司進(jìn)行外匯管理，包括對(duì)注冊(cè)資本，融資方式，外匯賬戶等。

　　第一種情況，當(dāng)境內(nèi)居民直接持股的特殊目的公司(一般為BVI公司)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、名稱、經(jīng)營(yíng)期限等基本信息發(fā)生變化時(shí)，需要進(jìn)行37號(hào)文的變更登記。需要注意的是，這里只有當(dāng)境外第一層權(quán)益主體 BVI公司發(fā)生變化時(shí)，才需要更新37號(hào)文登記。而作為第二層的權(quán)益主體 開(kāi)曼公司，即使它的信息發(fā)生變動(dòng)也無(wú)需做變更登記。

　　所以基于上述的情況，當(dāng)公司存在多個(gè)符合境內(nèi)居民身份的創(chuàng)始人時(shí)，通常建議每個(gè)創(chuàng)始人都單獨(dú)設(shè)立一個(gè)BVI 公司。這樣當(dāng)公司的其中一位創(chuàng)始人的持股發(fā)生變動(dòng)時(shí)，其他創(chuàng)始人可以無(wú)需辦理37號(hào)文的變更登記，減少不必要的麻煩。

　　第二種情況，當(dāng)BVI公司將它持有的第二層開(kāi)曼公司的股權(quán)出售變現(xiàn)后，決定分配給境內(nèi)股東。此時(shí)境內(nèi)股東如若需要將收益調(diào)回境內(nèi)使用時(shí)，也需要進(jìn)行37號(hào)文的變更登記。

　　37號(hào)文登記流程

　　按照法律要求，對(duì)特殊目的公司注資前須完成37號(hào)文登記，已注資的公司可申請(qǐng)補(bǔ)登記，但可能要繳納違規(guī)費(fèi)用、出具解釋說(shuō)明函件、依據(jù)個(gè)案業(yè)務(wù)集體審議制度來(lái)辦理。

　　個(gè)人境外投資的合規(guī)操作步驟如下：

　　1、設(shè)立境外特殊目的公司(SPV)，規(guī)劃公司架構(gòu);

　　2、辦理37號(hào)文初始登記;

　　3、新設(shè)或收購(gòu)境內(nèi)企業(yè)作為WFOE公司;

　　4、簽署VIE相關(guān)所有協(xié)議;

　　5、境外投資人向SPV注入資本;

　　6、如果后續(xù)SPV的股東出現(xiàn)變化，須完成變更37號(hào)文登記。

　　在實(shí)際操作中，有些銀行要求在境內(nèi)實(shí)體公司引入外商投資者由內(nèi)資企業(yè)變更為中外合資企業(yè)之前，必須完成37號(hào)文登記。因此，究竟何時(shí)完成37號(hào)文登記，建議各企業(yè)與擬登記銀行提前溝通確認(rèn)。

　　37號(hào)文登記的必要性

　　如境內(nèi)居民個(gè)人未按規(guī)定辦理相關(guān)外匯登記或存在虛假承諾等行為，除可能影響境外資金返程投資外，外匯管理機(jī)關(guān)有權(quán)責(zé)令要求改正，給予警告，并根據(jù)情節(jié)嚴(yán)重性處以罰款。同時(shí)，關(guān)聯(lián)的外商全資企業(yè)也會(huì)面臨外匯合規(guī)和受限問(wèn)題。